21世纪经济报说念记者魏兰 上海报说念

2023年，我国宏不雅经济回升向好，重复一系列金融改换法式不时出台，投资者形式得到提振。银行答应范围经积年头“赎回潮”余波冲击后，虽有所下滑，但下半年缓慢企稳，走上了设立之路，全年范围基本持平。伴跟着利率核心不竭下行，银行答应公司在规划管束、投资有经营、家具运作等方面又濒临新的挑战。

恒丰答应行动银行答应行业的新军，在首个竣工规划年度交出了一份若何的成绩单？面对2024年银行答应行业发展的新挑战，恒丰答应又有什么应答策略？近日，《21世纪经济报说念》智库专栏《对话资管30东说念主》专访了恒丰答应总裁罗鹏宇。

《对话资管30东说念主》：恒丰答应行动银行答应行业的新参与者，请先容一下恒丰答应的情况。

罗鹏宇：恒丰答应前身为恒丰银行钞票管束部，2019年末，恒丰银行开动股东恒丰答应公司派司苦求和筹建事迹。四年来，恒丰银行按照资管新规条目，塌实股东答应业务净值化转型，虽因历史原因起步较晚，但在监管机构同样下，一步一个台阶，净值型家具范围从零到破千亿，占比升迁至92%，基本达到同行平均水平。基于专科的投资运作和严格的风险管控，近四年新投放且到期的钞票一说念达成信用风险零踩雷。家具功绩持续稳健，近四年累计到期禁闭式家具321只，平均兑付年化收益率4.26%，绽放式家具推崇同样高超，均跑赢商场平均水平。这四年来，恒丰答应业务累计赢得“金牛奖”等50余个资管行业泰斗奖项，商场竞争力稳步升迁。

2022年8月，恒丰答应公司正经获批开业，注册地为山东省青岛市。2023年5月，恒丰答应“您身边的宽心答应群众”品牌正经对外发布。公司各种型答应家具功绩稳健，部分家具功绩杰出，收尾2023年末，公司各种绽放式和禁闭式各种型家具自成立以来的年化收益率基本跑赢商场平均水平。2023年，恒丰答应公司共赢得20个资管行业泰斗奖项，商场招供度进一步升迁。商场渠说念拓展达成攻击，赢得包括国有银行、股份制银行、城农商银行和互联网银行在内的多家不同类型银行机构业务准入，与13家银行的代销协调正经落地。2023年末，公司家具范围（含受托管束）达到1203亿元，较年头增长近20%，“宽心答应”的品牌形象缓慢形成。

《对话资管30东说念主》：刚才你提到了商场竞争力和“宽心答应”，公司遴荐了若何的投资策略，得以达成收益的宽心？

罗鹏宇：恒丰答应从成立之初，就接力于于作念“您身边的宽心答应群众”，把宽心答应行动品牌特色的首选标签。恒丰答应永恒相持下马看花、行稳致远，以投研智商为核心，基于深入的宏不雅接洽，设定审慎的风险偏好和合理的投资主见，遴荐科学的投资策略，同期因为家具范围较小易管束，达成了钞票的灵验竖立。近几年尤其通过对信用主体的深度接洽，达成了信用风险的灵验驻守。

大类钞票竖立方面，以固收投资为核心，重心作念好债券基本盘，在票息为先的基础上，期骗杠杆和久期策略，持续增厚家具收益。2021年把合手住了两次商场收益率高点的契机，重心超配了银行二级老本债和永续债，获取了一定收益。2022年下半年，钞票端保持了较低杠杆和较短久期，持仓品种流动性较好，使用波段操作较好地箝制了组合回撤。在债市大幅调整后，符合增多杠杆，在一级和二级商场买入债券，达成了组合收益的快速设立和飞腾，将商场冲击滚动为竖立机遇，稳当渡过债市调整。2023年，通过各种钞票轮动、无邪调整杠杆和限度拉长久期，并把合手住债券二级商场权贵超卖且竖立价值突显、银行二级老本债和永续债利差走阔以及城投债信用风险化解的三次契机，赢得了较为丰厚的老本利得。

在非标钞票方面，公司严格把控风险，投资占相比低，并不竭优化风险和收益的均衡，以达成低波动钞票增厚收益。职权钞票占比也较低，全体来看，收尾2023年末，近四年职权投资盈亏基本持平，而同期沪深300指数下落16.24%。基于上述全体投资情况，恒丰答应家具功绩达成了持续保持稳健的主见，赢得了浩瀚投资者的信任。

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《对话资管30东说念主》：中央经济事迹会议和中央金融事迹会议的接踵召开，为我国曩昔经济金融事迹部署定调。新场面下，请对2024年的商场有若何的研判？投资策略会有若何的调整？

罗鹏宇：继中央金融事迹会议、中央经济事迹会议后，党中央以推动金融高质地发展为主题举办专题研讨班，充分体现了党中央对金融事迹的高度喜欢。进军语言深远阐释了建设金融强国的丰富内涵，指明了中国特色金融发展之路的前进所在，并对推动金融高质地发展再动员、再部署，具有很强的政事性、想想性、表面性、针对性。非常是其中强调的“八个相持”“六个苍劲”，对作念好现时和今后一个时期金融事迹建议了条目。

恒丰答应将积极顺应经济社会发展的阶段性特质，考究相聚中央金融事迹会议、中央经济事迹会议部署，不竭升迁金融服求实体经济质效，以自己高质地发展全面助力经济高质地发展，服务金融强国建设。

在2023年8月于上海举办的“2023 钞票管束年会”圆桌论坛上，我曾建议，自2013年以来，中国债券商场已履历多轮利率周期，每一轮利率周期的利率核心均是下移的。现时，国内经济由高速发展阶段转向高质地发展阶段，利率出现缓慢下行的趋势。在此工夫，十年期国债收益率下行了大略100BP。2023年，央行剿袭了两次降准、两次降息的调控战略。

瞻望2024年，中央经济事迹会议强调相持“稳中求进、以进促稳、先立后破”。洽商到经济复苏、地方债务风险化解、企业融资成本裁减、改善花消等大环境，在央行本年一月份秘书降准情况下，咱们合计商场利率水平会维系在一个相对低的状态，后续仍有降息战略出台的可能。低利率期间将会对银行答应的投资端带来深远影响，对银行答应公司建议更高条目。

债券商场方面，在地方债务化解的大配景下，城投类债券存在结构性契机，需优选区域投资；跟着服求实体经济导向的不竭深化，产业债投资契机缓慢泄漏，在“科技金融、绿色金融、普惠金融、待业金融、数字金融”等重心领域、重心产业将出现投资契机；老本新规正经推行后，金融机构老本补充器用的供给有望增多，金融债也将是一个可以的投资所在。

职权商场方面，现在股市主要指数估值、股债风险溢价等方针处于历史极值近邻，性价相比高，跟着经济缓慢企稳、投资者信心缓缓归附，拉万古刻来看，具备一定的投资契机。

具体策略方面，竖立优质城投、央企国企企业债等票息钞票，票息策略和杠杆策略已经首选策略。同期，银行二级老本债、永续债具备来往和竖立属性，可左证利差水平择机来往，行动补充钞票。在低利率环境下，认真不追高、不卖亏，并对杠杆、久期以及债券品种进行择机颐养，更详实来往无邪性。职权投资在严控仓位和严守来往程序的情况下，以皆备收益为主见，进行ETF基金、可转债、量化中性等多策略的钞票组合，力求获取稳健的投资收益。

《对话资管30东说念主》：你一直提到“宽心答应”，那么你合计恒丰答应将如何达成“宽心答应”？

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罗鹏宇：恒丰答应建议打造“宽心答应”品牌，不是盲目追求高收益、高范围，而是通过聚焦“为客户创造价值”主见，认真履职守法，打造“精而好意思”的银行答应公司，努力加速自己高质地发展，持续为客户提供宽心的金融服务，全心践行社会职守担当。

一是相持行稳致远的投资理念。下马看花，在自己智商范围内开展投资，只对充分了解掌合手的大类钞票进行投资竖立，弱水三千，只取一瓢。通过投研智商的持续升迁，不竭拓展我方的智商范围。详实安然想考、安然判断，对每一笔投资的钞票都经过严格的尽调评估，既不跟风，也不搞噱头。通过科学设定家具功绩基准，并以客户信得过的风险承受智商为前提，作念好钞票竖立与风险预算，尽最大努力匡助客户达成资金保值升值的主见。

二是相持客户至上的服务理念。执意践行“以客户为中心”的价值取向，加强家具全生命周期管束，持续优化完善家具功能，升迁服务后果，效劳满足客户的流动性管束、多元化竖立、主题型投资、定制化功能等各种化需求，切实增强客户的体验感和幽闲度。作念好渠说念全经由诊疗，在保持家具功绩稳固的前提下拓展渠说念，统筹资源打造前中后台有机交融的服务团队，经心悉力服务好每一个客户，达成协调共赢。相持走高质地发展之路，力求在保持家具功绩稳健和灵验服求实体经济的基础上，达成范围的稳健增长。

三是相持安全发展的风控理念。紧紧把合手驻守金融风险这一不朽主题，牢固成立全面风险管束签订，建立风险识别、计量、监测与预警、箝制与缓释的全经由闭环管束体系。将信用风险管控行动重中之重，严格投前准入、投中审核、投后管束，对商场风险和流动性风险加强前瞻性测算，持续升迁全面风险管束水平。

四是相持全员参与的合规理念。以问题导向、过程箝制、职守了了、协同联动为原则，全面构建“两纵两横”内控合规网格化体系：纵朝上，明确从上至下的岗亭职守箝制体系、从下到上的业务经由箝制体系；横朝上，建立横向延长的专科条线防控体系、全面掩盖的合规文化培植体系。形成与业务范围、家具特质、科技水温文风险现象相妥当，丝丝入扣、联防联控、高效运转的全经由、全链条网格化运行机制，为规划发展提供坚实保险。

五是相持科技赋能的运营理念。以科技改进为引颈，积极借助数字化智商，核心系统通过数字化形势复古答应家具端募、投、管、退全生命周期，剿袭双中心双活模式，切实保险业务相接性，助力业务高效发展。加速达成物理安全、收集安全、系统安全、结尾安全、应用安全、数据安全六个维度的安全监测、阻拦发现、安全驻守、动态惩处，作念到平淡运营管束“宽心”。

六是相持知行合一的行动理念。强调表里和洽、感悟和践诺相相聚，将公司的事迹、愿景、价值不雅等文化元素融入到职工的举止中，形成高超的“痛快者家和文化”。激励职工将学问付诸践诺，相持投资理念与投资举止的一致性，并不竭激励职工的自我能源和创造力，增强公司的凝华力和改进智商，达成职工与公司共成长、同越过。

2023年是恒丰答应第一个竣工年度，这一年公司履历了商场浸礼用什么方法引流客户，取得了一些小小的收成。家具功绩跑赢商场平均水平，赢得行表里渠说念初步认同，管束范围达成稳健增长，夯实了达成高质地发展的基础。曩昔，恒丰答应将深远把合手金融事迹的政事性、东说念主民性，相持金融服求实体经济的根底主见，秉持“宽心答应”的事迹担当，在监管与政府部门的同样和业内同行的维持匡助下，努力打酿成为国内一流的资管机构，为经济社会发展孝顺恒丰力量。路虽远，行则将至！